Gre že za tretji zaporedni dan padanja delnice. Vlagatelje je vznemirila predvsem napoved, da želi SpaceX izdati investicijske obveznice in si po poročanju ameriških medijev izposoditi približno 20 milijard dolarjev.
Denar naj bi podjetje porabilo predvsem za razvoj umetne inteligence in dolgoročne projekte, med katerimi so tudi podatkovni centri v vesolju.
Kljub padcu ostaja SpaceX eno najvrednejših podjetij na svetu. Delnica je trgovanje zaključila pri 154,60 dolarja, kar podjetju še vedno zagotavlja tržno vrednost okoli 2,03 bilijona dolarjev.
Od največjega IPO-ja do prvega resnega pretresa
SpaceX je 12. junija izvedel rekordno prvo javno ponudbo delnic (IPO), ki je po ocenah vlagateljev predstavljala enega največjih trenutkov v zgodovini tehnološkega sektorja.
Delnica je na borzo prišla po ceni 150 dolarjev in že prvi dan trgovanja poskočila za skoraj 20 odstotkov. Vrednost podjetja je takoj presegla dva bilijona dolarjev, Elon Musk pa je postal prvi človek v zgodovini z ocenjenim premoženjem nad bilijon dolarjev.
Za uspeh IPO-ja so bili v veliki meri zaslužni mali vlagatelji. Po podatkih družbe Vanda Research so v prvih petih dneh kupili za približno 405 milijonov dolarjev delnic SpaceXa.
V določenem trenutku je bilo zanimanje malih vlagateljev za SpaceX celo večje kot skupni nakupi vseh sedmih največjih ameriških tehnoloških velikanov, znanih pod imenom Magnificent Seven.
Zakaj vlagatelje skrbi novo zadolževanje?
Glavni razlog za padec delnice ni poslovanje podjetja, temveč vprašanje, koliko bo stala njegova prihodnost.
SpaceX je v ponedeljkovi dokumentaciji razkril načrte za izdajo obveznic in novo zadolževanje. Čeprav ima podjetje po lastnih podatkih več kot 100 milijard dolarjev denarnih rezerv, želi dodatna sredstva za financiranje izjemno dragih razvojnih projektov.
Po februarski združitvi SpaceXa in Muskovega podjetja xAI je razvoj umetne inteligence postal ena ključnih prioritet skupine. To pa zahteva ogromne količine računalniške moči, podatkovnih centrov in specializirane infrastrukture.
Prav stroški umetne inteligence danes predstavljajo eno največjih finančnih bremen največjih tehnoloških podjetij. Analitiki opozarjajo, da SpaceX pri tem ni izjema.
"Vlagatelji ostajajo previdni glede vseh teh izdaj dolga, vendar je to postalo del tekme v umetni inteligenci," je dejal Dan Ives iz investicijske hiše Wedbush Securities. Po njegovih besedah velika tehnološka podjetja zbirajo vedno več kapitala za financiranje ogromnih investicij, ki jih zahteva razvoj umetne inteligence, poroča New York Post.
Tudi največji igralci si izposojajo denar
SpaceX ni osamljen primer. V zadnjih tednih so podobne načrte napovedali tudi Alphabet, Amazon in Nvidia. Vsi se soočajo z enakim problemom. Povpraševanje po zmogljivostih za umetno inteligenco raste hitreje kot kadarkoli prej, gradnja infrastrukture pa zahteva desetine milijard dolarjev.
Razlika je le v tem, da je SpaceX trenutno pod precej večjim drobnogledom, saj je šele pred kratkim vstopil na borzo.Vlagatelji zato podrobneje spremljajo vsako novo informacijo o porabi denarja in načrtih podjetja.
In podjetje kuri denar z rekordno hitrostjo. Podjetje je lani ustvarilo skoraj pet milijard dolarjev izgube. Kapitalske naložbe so dosegle rekordnih 20,7 milijarde dolarjev. Samo v prvem letošnjem četrtletju je SpaceX porabil 10,1 milijarde dolarjev. Od tega je bilo kar 7,7 milijarde povezanih z umetno inteligenco. Za primerjavo: v enakem obdobju lani je celotna poraba znašala 4,1 milijarde dolarjev. To pomeni, da se stroški povečujejo bistveno hitreje od prihodkov.
Kaj pravzaprav kupujejo vlagatelji?
Del analitikov opozarja, da vlagatelji SpaceXa ne vrednotijo po tradicionalnih merilih. Scott Martin iz družbe Kingsview Wealth Management je po IPO-ju opozoril, da večina vlagateljev ne kupuje sedanjega poslovanja podjetja, ampak predvsem vizijo Elona Muska.
"Ne kupujejo današnjih rezultatov. Kupujejo Elona Muska, Starlink, umetno inteligenco, vesoljsko infrastrukturo in prepričanje, da bo SpaceX prevladoval v panogah, ki danes sploh še ne obstajajo," je dejal.
Prav v tem pa se skriva tudi največje tveganje. Ko vrednost podjetja temelji predvsem na pričakovanjih o prihodnosti, lahko vsaka informacija o višjih stroških, zamudah ali dodatnem zadolževanju sproži močan odziv vlagateljev.
Opozorilo: 297. členu Kazenskega zakonika je posameznik kazensko odgovoren za javno spodbujanje sovraštva, nasilja ali nestrpnosti.