Gospodarstvo

Finančni komentar: Dežela z najnižjo inflacijo v Evropi

Ljubljana, 08. 10. 2024 07.00 |

PREDVIDEN ČAS BRANJA: 6 min
Avtor
Adi Omerović
Komentarji
229

Inflacija v Sloveniji je bila septembra 0,6-odstotna, kar je najmanj v zadnjih treh letih. Tudi evropsko povprečje je padlo pod dva odstotka, kar je glavni cilj Evropske centralne banke, zato lahko čez dober teden pričakujemo že tretje nižanje obrestne mere, ki bo tokrat potekalo v Sloveniji.

Cikel nižanja obrestnih mer se je začel v juniju, predsednica ECB Christine Lagarde je takrat izpostavila, da ne želi videti inflacije, ki bo zdrsnila krepko pod dva odstotka. Naslednja odločitev sveta Evropske centralne banke glede nižanja obresti bo potekala 17. oktobra na Brdu pri Kranju. Inflacija v Sloveniji je že dva meseca pod enim odstotkom. Povprečna inflacija na evroobmočju je bila septembra 1,8-odstotna. V Nemčiji je bila 1,6-odstotna, torej nižja od evropskega povprečja, prav tako v Franciji, kjer je bila inflacija 1,2-odstotna, v Španiji 1,5-odstotna in pri sosedih v Italiji je pod odstotkom.

Slovenija ima najnižjo inflacijo v Evropi in nizko stopnjo brezposelnosti, ki je bila v drugem četrtletju 3,4-odstotna, kar je tudi precej pod evropskim povprečjem.
Slovenija ima najnižjo inflacijo v Evropi in nizko stopnjo brezposelnosti, ki je bila v drugem četrtletju 3,4-odstotna, kar je tudi precej pod evropskim povprečjem. FOTO: Trading Economics

Predsednica Evropske centralne banke Christine Lagarde se je nedavno udeležila srečanja na Mednarodnem denarnem skladu (IMF), kjer je izpostavila, da je bila bitka z inflacijo izjemno uspešna. "Če upoštevate višino inflacije, ki nas je prizadela, na vrhuncu je bila inflacija 10,6-odstotna v oktobru 2022. Nižanje je bilo izjemno. Toda ali je negotovost izginila? Ne. Negotovosti je še vedno veliko."

Leta 1999 je bilo za en evro mogoče kupiti 124 mg zlata. Leta 2024 je mogoče z enim evrom kupiti le 12,7 mg zlata. Evro, ki letos praznuje 25 let obstoja, je od nastanka izgubil kar 90 odstotkov vrednosti v primerjavi z zlatom. V zadnjih 20 letih je cena zlata v evrih narasla za 619 odstotkov.

Evro je zelo mlada valuta, ki razkriva ključni izziv nestabilnosti fiat valut.
Evro je zelo mlada valuta, ki razkriva ključni izziv nestabilnosti fiat valut. FOTO: mining visuals

V ZDA so v petek objavili spodbudne gospodarske rezultate. Brezposelnost je septembra dodatno padla že drugi mesec zapored in je 4,1-odstotna, kar je precej pod zgodovinskim povprečjem. V septembru so delodajalci ustvarili več delovnih mest, kot so analitiki pričakovali, kar nakazuje na dobro gospodarsko aktivnost. Inflacija v ZDA se bliža cilju dveh odstotkov in ameriški delniški trg dosega zgodovinsko najvišje vrednosti. Največje svetovno gospodarstvo cilja na mehak pristanek. Cikel nižanja obrestnih mer se bo nadaljeval, kar 97 odstotkov verjetnosti je, da bo ameriška centralna banka na naslednjem zasedanju novembra dodatno rezala obresti za 25 bazičnih točk.

 Industrijski indeks Dow Jones je najstarejši obstoječi ameriški tržni indeks, ki je minuli teden dosegel najvišjo zgodovinsko vrednost, letos se je dvignil za 12 odstotkov.
Industrijski indeks Dow Jones je najstarejši obstoječi ameriški tržni indeks, ki je minuli teden dosegel najvišjo zgodovinsko vrednost, letos se je dvignil za 12 odstotkov. FOTO: Federal Reserve Economic Data

Kljub naraščajočemu dolgu in številnim težavam se v ZDA čuti optimizem, indeks Strahu in pohlepa še naprej ostaja v območju pohlepa. Pristaniški delavci na vzhodu so minuli teden dosegli dogovor o zvišanju plač in prekinili stavko, ki bi lahko povzročila prekinitev dobavnih verig. Osrednji ameriški indeks S&P 500 je letos v prvih devetih mesecih zrasel za 20,8 odstotka, kar je najboljši začetek leta po letu 1997, ugotavlja Charlie Bilello, direktor raziskav pri Pension Partners, ki je odgovoren za razvoj naložbenih strategij.

 Indeks S&P 500, v katerem je 500 najpomembnejših ameriških podjetij, ima letos tudi zgodovinsko najboljši začetek leta v času predsedniških volitev.
Indeks S&P 500, v katerem je 500 najpomembnejših ameriških podjetij, ima letos tudi zgodovinsko najboljši začetek leta v času predsedniških volitev. FOTO: Charlie Bilello

Tehnološke delnice so ostale močne, podprte s pozitivnimi poslovnimi novicami. Delnice iz sektorja potrošniških dobrin so prav tako pokazale rast, medtem ko so energetske delnice imele koristi zaradi višjih cen nafte, ki pada že od aprila, vendar je v minulem tednu cena za sodček poskočila največ v zadnjih dveh letih. V mediteranskem bazenu je Brent pridobil dobrih osem odstotkov in za skoraj 10 odstotkov se je podražila (WTI) nafta v ZDA. Izrael bi lahko kot povračilni ukrep napadel iranske naftne kapacitete, jemenski Hutiji so medtem uničili še en tanker v Rdečem morju. Dodatne eskalacije na Bližnjem vzhodu lahko hitro zanetijo višje cene energentov in posledično povzročijo povratek inflacije.  

 Danes se je podražilo gorivo na bencinskih črpalkah. Neosvinčeni bencin za 0,2 centa na 1,44 evra za liter in dizel za 0,4 centa na 1,52 evra za liter.
Danes se je podražilo gorivo na bencinskih črpalkah. Neosvinčeni bencin za 0,2 centa na 1,44 evra za liter in dizel za 0,4 centa na 1,52 evra za liter. FOTO: TradingView

Otok Khark je celinski otok Irana v Perzijskem zalivu, ki je od obale Irana odaljen 25 km in leži 483 km severozahodno od Hormuške ožine. Njegova skupna površina je 20 km in je strateška točka za izvoz kar 96 odstotkov iranske nafte. Napad na otok Khark bi lahko ogrozil kar štiri odstotke svetovne ponudbe nafte. Nedavni satelitski posnetki so razkrili številne naftne tankerje, ki zapuščajo vode okoli ključnega iranskega terminala za nakladanje nafte na otoku Kharg, zaradi strahu pred izraelskim protinapadom na teheransko energetsko infrastrukturo.

Zdi se, da se Nacionalna iranska tankerska družba (NITC) boji neizbežnega napada Izraela. Njihovi prazni supertankerji VLCC so včeraj zapustili največji naftni terminal v državi na otoku Kharg.
Zdi se, da se Nacionalna iranska tankerska družba (NITC) boji neizbežnega napada Izraela. Njihovi prazni supertankerji VLCC so včeraj zapustili največji naftni terminal v državi na otoku Kharg. FOTO: AP

Visoke cene nafte lahko predstavljajo gospodarske izzive, ustvarjajo pa tudi znatne priložnosti za rast in naložbe v energetski sektor, ustvarjajo dobičke za proizvajalce in povečujejo vrednost delnic. Slika prikazuje največje energetske delniške družbe. Največje energetske delnice običajno vključujejo ExxonMobil, Chevron, BP, Royal Dutch Shell, TotalEnergies, ConocoPhillips, Enphase Energy in NextEra Energy, medtem ko je Saudi Aramco največje energetsko podjetje na svetu glede na tržno kapitalizacijo in obseg proizvodnje, ki pomembno vpliva na svetovno ceno nafte.  

Sklad Berkshire Hathaway, ki ga vodi legendarni vlagatelj Warren Buffett, že dlje časa kupuje delnice družbe Occidental Petroleum (OXY).
Sklad Berkshire Hathaway, ki ga vodi legendarni vlagatelj Warren Buffett, že dlje časa kupuje delnice družbe Occidental Petroleum (OXY). FOTO: mining visuals

V minulem tednu se je zelo podražila železova ruda, ki je ključna industrijska surovina, cena je v petih dneh poskočila za 23 odstotkov. Podražitev je dober indikator, da se gospodarska aktivnost predvsem v industriji prebuja, in slab indikator za inflacijo. Cena je poskočila zaradi Kitajske, ki je sprožila največji finančni stimulus po letu 2008. Kitajski indeksi so v zadnjih dveh tednih prešli iz najmanj donosnih v najbolj donosne v tem letu. Rast delniških družb, ki smo jih pokazali v minulem tednu, se nadaljuje kljub temu, da so imeli na Kitajskem praznike. Kitajska komunistična stranka je na oblasti že 75 let. Minuli teden so praznovali dan državnosti. Predsednik Ši Džinping je v pomembnem govoru posvaril pred nadaljnjimi izzivi drugega največjega gospodarstva na svetu. "Pot pred nami ne bo lahka. Pred nami so težave in ovire. Smo na preizkušnji in srečamo se lahko z močnimi vetrovi in divjim morjem ali celo nepredstavljivo nevihto."

Po dolgotrajni stagnaciji in zaskrbljenosti zaradi šibke rasti je Hang Seng v Hongkongu in Shanghai Composite na celinskem Kitajskem močno poskočil, kar je povzročilo optimizem med vlagatelji. Hang Seng je konec septembra zabeležil 17-odstotni mesečni dvig, kar je najboljša mesečna rast od novembra 2022. Tudi Shanghai Composite in CSI 300 sta prešla na območje bikovskega trga z več kot 20-odstotno rastjo od prejšnjih nizkih vrednosti.
Po dolgotrajni stagnaciji in zaskrbljenosti zaradi šibke rasti je Hang Seng v Hongkongu in Shanghai Composite na celinskem Kitajskem močno poskočil, kar je povzročilo optimizem med vlagatelji. Hang Seng je konec septembra zabeležil 17-odstotni mesečni dvig, kar je najboljša mesečna rast od novembra 2022. Tudi Shanghai Composite in CSI 300 sta prešla na območje bikovskega trga z več kot 20-odstotno rastjo od prejšnjih nizkih vrednosti. FOTO: Investing

Spodnji graf temelji na projekcijah znanega vlagatelja in upravljatelja hedge skalda Raya Dalia, ki primerja ocenjeno letno realno rast BDP večjih držav v naslednjih 10 letih. Indija naj bi vodila s 6,3-odstotno stopnjo rasti, tesno ji sledita Indonezija in ZAE s 5,5-odstotno rastjo. Evropske države, zlasti Nemčija in Italija, kažejo nižja pričakovanja glede rasti in so celo v negativnem območju pri –0,5 odstotka.

Slovenija ima nižjo realno rast BDP kot večina držav srednje in vzhodne Evrope. Največjo rast BDP v Evropi ima Poljska.
Slovenija ima nižjo realno rast BDP kot večina držav srednje in vzhodne Evrope. Največjo rast BDP v Evropi ima Poljska. FOTO: Ray Dalio

Osrednji slovenski delniški indeks SBITOP je minuli teden izgubil polovico odstotka. Od julija je izgubil skoraj šest odstotkov, vendar je letos višje za 26 odstotkov, kar ga uvršča med pet najboljših indeksov na svetu. Tudi delnica Krka, ki ima največjo utež v indeksu minuli teden, ni imela rasti. Od poletja je izgubila skoraj 10 odstotkov. Od začetka leta pa je tečaj Krke zrasel za 22 odstotkov. 

Najbolj se je minuli teden odrezala delnica Cinkarne Celje ( CICG, +1,42%), tudi tečaj delnic Luke Koper je bil minuli teden pozitiven (LKPG, 0,52%), in Zavarovalnice Triglav (ZVTG, +0,52%).
Najbolj se je minuli teden odrezala delnica Cinkarne Celje ( CICG, +1,42%), tudi tečaj delnic Luke Koper je bil minuli teden pozitiven (LKPG, 0,52%), in Zavarovalnice Triglav (ZVTG, +0,52%). FOTO: Ljubljanska borza

Začel se je evropski mesec kibernetske varnosti. V Finančnem POPkastu smo tokrat govorili o investicijskih prevarah, ki so v Sloveniji velik problem. Lani je bilo 4280 žrtev, nekateri so izgubili življenjske prihranke, je opozoril Đani Begić, podpredsednik odbora za informacijsko varnost pri združenju bank. "Uporabljajmo močna gesla. Gesel ne delimo z nikomer, tudi z družinskimi člani ne. Izobražujmo se konstantno, ker prevare se spreminjajo iz dneva v dan, in nikakor ne dovolite nekomu drugemu, da dostopa do vašega računalnika prek oddaljenih povezav."

Svet Portfelj smo ustvarili z namenom, da bi izboljšali finančno pismenost v družbi, ki je ključna za zmanjšanje investicijskih goljufij. Z razumevanjem osnovnih finančnih konceptov in sposobnostjo kritičnega razmišljanja je vlagatelj bolj pripravljen sprejemati informirane in odgovorne naložbene odločitve. Skozi zadnje leto smo pokazali, kako težko je ustvariti 10- ali 20-odstotni donos. Vedno tudi poudarjamo, da Svet portfelj ne predstavlja finančnega nasveta, ampak to počnemo, da bi izboljšali informativnost. Kitajska Alibaba zaradi finančnega stimulusa še naprej pridobiva in je že druga najbolj donosna naložba v portfelju (BABA + 31 %), takoj za rudarjem zlata Newmontom (NEM + 70 %). Energetski ETF XDW0 je teden končal v zelenem (XDW0 +4,5 %), ker je zaradi napetosti na Bližnjem vzhodu vidno poskočila cena surove nafte. Tudi premog je dražji, kar pomeni, da raste Peabody Energy (BTU, +14 %) . Portfelj je v zadnjem tednu skupno pridobil 1,6 odstotka in je od lanskega septembra ustvaril 22-odstotni donos.

Omejitev odgovornosti: Svet Portfelj ne predstavlja storitev investicijskega svetovanja. Vsebina ne predstavlja priporočil za nakup ali prodajo finančnih instrumentov, temveč je namenjena informiranju javnosti. Trgovanje predstavlja tveganje in lahko povzroči izgube.
Omejitev odgovornosti: Svet Portfelj ne predstavlja storitev investicijskega svetovanja. Vsebina ne predstavlja priporočil za nakup ali prodajo finančnih instrumentov, temveč je namenjena informiranju javnosti. Trgovanje predstavlja tveganje in lahko povzroči izgube. FOTO: Optimtrader

Od vseh bojevnikov sta najmočnejša dva, čas in potrpljenje. - Lev Tolstoj

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15

KOMENTARJI (229)

Opozorilo: 297. členu Kazenskega zakonika je posameznik kazensko odgovoren za javno spodbujanje sovraštva, nasilja ali nestrpnosti.

Samo navijač
08. 10. 2024 18.16
Prevod --> "Kaj je tehnologija veriženja blokov in kako vpliva na naša življenja? Po mnenju profesorja Geerta Duijstersa, profesorja podjetništva in inovacij na Univerzi v Tilburgu, je lahko vpliv te tehnologije večji od izuma interneta."
zmerni pesimist
08. 10. 2024 17.55
-1
Najboljša ta hip
neodvisen
08. 10. 2024 16.51
+0
Kje se je pocenilo, a na kitajskem.
ap100
08. 10. 2024 16.49
+1
zanimivo navajajo da se je železo podražilo za 23 % pri tem pa ne povejo da se je v zadnje pol leta pocenilo za 25%
neodvisen
08. 10. 2024 16.48
+0
Da smo na 19. mestu po gospodarski rasti je tudi kriv grdi JJ in janšisti.
cakra
08. 10. 2024 16.46
+3
Kaj pa gospodarska rast ki zelo nizka ( 0:8%)na robo pov... smo namreč po rasti na 19 mestu v E.U.
neodvisen
08. 10. 2024 16.45
+3
Samo beri komentarje levičarjev. Kar robi reče je absolutna resnica, zlaže pa se kakor odpre usta. Pri ovčkah pade na plodna tla. Ker pa nič ne štima v tej državi, pa je kriv grdi JJ.
neodvisen
08. 10. 2024 16.39
+4
Ko tu napišejo takšno bedarijo, levičarji orgazmirajo. Še malo, pa se realnost ne bo dala skriti za tako zavajajočimi naslovi.
peresni
08. 10. 2024 16.33
-3
Ne govoriti take no...izobraženi janšisti tu gor se ja derejoj vsak dan da imamo najslabše razmere na svetu hahaha.
SREBRNIBREG.
08. 10. 2024 16.18
-1
Kletni a vas kaj stiska pri srcu?
ap100
08. 10. 2024 16.20
-1
dve leti smo držali prvo mesto po najvišji inflaciji v evropi glede na to da imamo evro je logično da to ne more trajati v nedogled
Vrhovni poveljnik
08. 10. 2024 16.18
-3
Janezsovi tro(t)li ste res žalostna bitja. Evropska centralna banka objavi pozitivne podatke o Sloveniji, vi pa pisunite bedarije o Golobu in dokazujete svojo neizobraženost, porazno stopnjo razumevanja ter pojete slavo Janezsu, ki je zadolžil državo, kot še nihče pred njim, ter razprodal podjetja tujcem, cekine pa prelil na svoje račune v R. Srbski in na Madžarsko.
marker1
08. 10. 2024 17.17
+2
O desetem mestu uspešnosti Slovenije premagovanja covid krize pod vlado JJ, pa niste nič pisali.
St. Gallen
08. 10. 2024 16.15
+2
vlaki so polni Svicarjev, ki se selijo na allan Nor(d). Vse za boljse pogoje zivljenja.Nekaj prostih kart je se za februar 2025
Grma53
08. 10. 2024 15.57
+0
Mi in S. Koreja imamo najnižjo inflacijo, največjo gospodarsko rast in najbolj sposobno vlado. Bo držalo, ker tako trdi Golob
janez Kovač 1
08. 10. 2024 15.47
+0
Ja od kje pa se jemljejo podatki,če se nekater stvari dražijo za več kot 10%!?
branko-r
08. 10. 2024 15.44
-1
to je laž kako najnižja inflacija če so cene vsak da višje
2mt8
08. 10. 2024 15.41
-1
Stvari se rešijo same od sebe, ne da bi Robi mrdnil...! 😂😂😂
jank
08. 10. 2024 15.30
-3
Janševa vlada je Golobovi zapustila 10.3 % inflacijo, sedaj pa je 0,8 %. Je potrebno še kaj dodati?
Ivan Kostanjšek
08. 10. 2024 15.46
-1
...in inflacija je bila samo v Sloveniji. ECB nima nobenega vpliva v Sloveniji. Eni ste res čisto zbezljali. Pa ne zagovarjam niti Janše, še manj Goloba. Vsi ti rezultati imajo bolj malo opravka s Slovenijo in našo politiko. Lahko še zapišemo - dokler je bil Janša, ni bilo vojne v Ukrajini in na Bižnjem vzhodu, ko je Golob, so povsod vojne...hehehehe.
marker1
08. 10. 2024 15.56
+0
Vlada JJ je bila deseta najuspešnejša državo po izhodu iz covid krize. Zato ne laži in ne zavajaj. Pa bencin je bil pod Janšo 0.99 EUR!
SREBRNIBREG.
08. 10. 2024 16.17
+1
Kdaj je bil bencin po 0,99 centa? Napiši še datum.
Ana desetnica
08. 10. 2024 15.24
-1
:-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-) :-)
jank
08. 10. 2024 15.11
-3
Najnižja brezposelnost in najnižja inflacija! Ja, bravo Slovenija!
marker1
08. 10. 2024 15.22
+1
marker1
08. 10. 2024 15.23
+1
biggbrader
08. 10. 2024 14.44
+7
Aja, tako so se dogovorili na dopisni seji. Kot za Litijsko.