V okviru druge faze prenove Dravskih elektrarn bodo obnovili šest agregatov na hidroelektrarnah Vuhred in Ožbalt. Prenova bo potekala tako, da bodo na obeh elektrarnah hkrati obnavljali po en agregat, dva pa bosta obratovala. Tako bo izpad proizvodnje električne energije zaradi prenove minimalen. Ko bo septembra 2004 prenova obeh elektrarn končana, se bo proizvodnja električne energije v Dravskih elektrarnah povečala skupno za 63 GWh, konična moč celotne verige elektrarn na Dravi pa bo večja za 31 megavatov. Druga faza prenove Dravskih elektrarn bo skupaj s predvidenimi podražitvami veljala nekaj več kot 14 milijard tolarjev.
Po besedah direktorja Dravskih elektrarn Ivana Kralja bodo z obnovo treh agregatov na hidroelektrarni Ožbalt, ki bo stala približno sedem milijard tolarjev, letno proizvodnjo električne energije povečali za 32 GWh (gigavatnih ur).
V okviru prenove bodo v hidroelektrarni Ožbalt zamenjali tri Kaplanove turbine s pripadajočo turbisko regulacijo, tri generatorje z vzpodbujevalnimi sistemi in tri blok transformatorje vključno z desetkilovoltnimi kabli, zamenjali pa bodo tudi opremo za zaščito, upravljanje in vodenje agregatov, sisteme za meritve in drugo opremo.
Projekte za prenovo je izdelalo podjetje IBE iz Ljubljane, ki bo nudilo tudi svetovalne storitve pri vodenju projekta. Turbine za hidroagregate, ki bodo imeli za štiri odstotke večji premer gonilnika, bodo proizvedli v Litostroju E.I. iz Ljubljane, generatorje pa bodo izdelali v Končar Ketu v Zagrebu. Srednjenapetostno opremo bo izdelala Tovarna stikalnih naprav TSN iz Maribora, nizkonapetostno opremo pa bo dobavilo podjetje C in G iz Ljubljane. Dizelske agregate bo dobavila Elektronabava iz Ljubljane, opremo za vodenje elektrarne pa Iskra Sysen iz Ljubljane. Za demontažo stare in montažo nove opreme bo poskrbelo podjetje Esotech iz Velenja.
Tehnični direktor Dravskih elektrarn Ladislav Tomšič je zavrnil tudi nekatere očitke, češ da gre pri prenovi elektrarn na Dravi za rutisko opravilo. Po njegovih besedah je prenova Dravskih elektrarn strokovno zahteven projekt, pri katerem si je kolektiv Dravskih elektrarn skupaj z domačimi izvajalci del in dobavitelji opreme pridobil veliko izkušenj in tudi potrebne reference. V Dravskih elektrarnah, kakor je dejal Tomšič, pričakujejo, da jim bo zato zaupana vodilna vloga pri izgradnji hidroelektrarn na Savi, pri čemer bodo slovenski in evropski strokovni javnosti lahko dokazali kaj znajo in zmorejo.
